Чем отличаются инвестиции от спекуляций?


Должно быть, каждый, кто начинает интересоваться финансовыми рынками, рано или поздно задается вопросом — чем отличаются инвестиции от спекуляций? Кто-то говорит, что любые операции среднесрочного и долгосрочного характера, это инвестиции, а активные и частые операции — спекуляции. Кто-то считает, что любые операции на финансовых рынках можно назвать спекуляциями, поскольку у них у всех цель одна — либо купить дешево и продать дорого, либо продать дорого и откупить дешево. В каждом из этих мнений есть своя правда. Тем не менее, есть все же несколько нюансов, из-за которых инвестиции принципиально отличаются от спекуляций. В этой статье мы поговорим об этом более детально.

Для того, чтобы разобраться в том, чем отличаются инвестиции от спекуляций — разберем несколько простых примеров. Допустим, что вы решили заняться бизнесом и открыли небольшую текстильную фабрику. Вы прекрасно понимаете, что в первые годы вам нужно будет вкладывать в бизнес очень много денег и времени. Для чего это делается? Скорее всего, вы надеетесь создать рентабельное производство и через несколько лет вернуть все свои вложения, а дальше уже постоянно получать от бизнеса какую-то прибыль. При этом, вы не создавали фабрику с прицелом на несколько лет — вы хотите, чтобы она просуществовала десятки лет и возможно даже чтобы перешла в наследство вашим детям и внукам. Является ли подобная стратегия спекулятивной? Пожалуй, вы согласитесь с тем, что это именно инвестиции — в данном случае, в производство. Вы не ставите себе за цель купить актив дешевле и спустя какое-то время продать его дороже. Такая опция у вас всегда есть, но она не является целью. Вы больше заинтересованы в том, чтобы бизнес, в который вы инвестируете — в итоге долго и успешно работал на вас.

Реклама


Инвестиции — вложение ресурсов в те или иные активы (бизнес, недвижимость, патенты и т.д.) с целью получать от них прибыль в будущем.

Теперь рассмотрим другой пример. Предположим, что вы за последние десять лет активно пополняли свой сберегательный счет в банке и сейчас на нем уже 100 тыс. долларов. В стране наблюдается ипотечный кризис — недвижимость сильно снизилась в цене и поэтому вы рассматриваете возможность снять деньги с депозита и приобрести квартиру. При этом, вы ее покупаете не для личного пользования. Квартира, в данном случае, для вас — инвестиционный инструмент. Вокруг все чаще говорят о том, что банки не очень надежны и кризис отразится и на их деятельности — некоторые, возможно, обанкротятся и уйдут с рынка. Именно поэтому вы и принимаете решение вывести деньги из банка и вложить их в более надежный актив. Ведь кризис кризисом, а с квартирой то ничего не случится. Сказано — сделано. Вы приобрели недвижимость на все свои сбережения и спокойно следите за дальнейшими событиями в экономике…

Прошло несколько лет, экономический кризис закончился — цены на недвижимость начали стремительно расти. Вы выждали момент, когда цены выросли, рынок успокоился и вы продали всю свою недвижимость. Подводя итог, вы обнаружили, что заработали на этих операциях с недвижимостью почти 10% годовых. Вас такой исход вполне устраивает. Спекуляция удалась.

Спекуляции — вложение ресурсов в те или иные активы с целью их дальнейшей перепродажи.

Как мы видим, и в первом и во втором примере речь шла о долгосрочных операциях. Тем не менее, цели этих операций существенно отличаются.  Примерно с таким же подходом можно отличать спекуляции от инвестиций и на финансовых рынках. Многие возразят, ведь на финансовых рынках прибыль, если не брать во внимание дивиденды, в любом случае генерируется за счет изменения цены на актив — казалось-бы,  любые операции можно назвать спекулятивными. Но это не совсем верно. Ведь важно не то, генерируется прибыль за счет дивидендов или же за счет роста курса акций. Важно то, почему курс растет.

В случае со спекулятивными операциями мы рассчитываем на спекулятивный рост. Нам не особо интересно, чем занимается компания, акции которой мы приобретаем. Это может быть даже какая-то пустышка. Но если цены на ее акции растут — почему бы в этом росте не поучаствовать? Если же мы говорим об инвестициях — мы четко понимаем, что курс акций растет исключительно благодаря экономической успешности предприятия. Мы понимаем бизнес компании, оцениваем его эффективность, возможно даже влияем на менеджмент компании. Мы вкладываем средства не просто в рост акций. Мы вкладываем средства в бизнес, путем приобретения акций.

Мифы об инвестициях во время экономической рецессии
Финансовые отчеты компаний

Опубликовано / Февраль 12, 2018