8. Великие инвесторы: Карл Айкан


  1. Введение
  2. Джон Богл
  3. Уоррен Баффет
  4. Дэвид Дреман
  5. Филипп Фишер
  6. Бенджамин Грэм
  7. Билл Гросс
  8. Карл Айкан
  9. Джесси Ливермор
  10. Питер Линч
  11. Билл Миллер

Я делаю деньги. Я не вижу в этом ничего плохого. Это то, что я хочу делать. Это то, ради чего я здесь. Это то, от чего я получаю удовольствие.

Когда большинство инвесторов, включая профессионалов, имеют на что-то одну точку зрения, вам лучше смотреть на это по-другому.

Карл Айкан родился в 1936 году в Нью-Йорке.

Главные достижения

На Уолл-стрит многим известно выражение “лифт Айкана”. Его часто употребляют, когда Карл Айкан начинает скупать акции какой-нибудь компании – это знак того, что цены на них в ближайшее время начнут расти. Как правило, это компании, у которых, по мнению финансиста, слабый менеджмент.

Реклама


С середины 1980 годов Айкан вел корпоративные войны со многими американскими компаниями – он считается одним из самых успешных и могучих рейдеров США. Во многих случаях он добивался своего, вследствие чего неплохо зарабатывал. Со временем, Карл Айкан стал мультимиллиардером – в 2011 году журнал “Forbes” оценил его состояние в 12,5 миллиардов долларов, что по версии журнала позволило ему занять 61 место среди богатейших людей планеты.

В мире инвестиций Карл Айкан известный, в первую очередь, как борец за права акционеров – он часто критиковал руководство компаний за его некомпетентность, допущенные им нарушения и ошибки. Из их промахов Айкан часто извлекал для себя выгоду.

Образование и карьера

Карл Айкан рос в семье среднего класса, в Нью-Йорке. В 1957 году он окончил Принстонский университет, получив ученую степень в области философии. Затем Айкан сделал попытку получить медицинское образование, но эта затея не увенчалась успехом.

В 1961 году Карл Айкан устроился на работу биржевым маклером первого уровня в компанию Dreyfus & Company. Семь лет спустя он купил место на Нью-Йоркской фондовой бирже и начал торговать (в основном опционами) – с этого и началась его карьера финансиста.

Со временем у Айкана выработался определенный стиль – после того, как он покупал акции какой-нибудь компании, он начинал всеми доступными методами давить на ее руководство, выставляя различного рода требования. Айкан рассчитывал на то, что выполнение этих условий менеджментом компании положительно повлияет на курс ее акций. Кроме этого, он часто использовал агрессивную скупку акций.

Эта стратегия хорошо себя зарекомендовала и в конце 1970-х Карл Айкан начал использовать ее в еще больших масштабах. После, организованного им, враждебного поглощения компании TWA в 1985 году, Айкан попал в высшую лигу. Он отличился манерой жестко вести переговоры и зарекомендовал себя как умный стратег. Проявляемое им упорство часто отпугивало от него его оппонентов.

Реклама


Среди компаний, с которыми Карл Айкан вел корпоративные разборки, были RJR Nabisco, Texaco, Phillips Petroleum, Western Union, Gulf & Western, Viacom, Revlon, Kerr-McGee, Time Warner и Motorola.

Как финансист, Карл Айкан и сейчас ведет достаточно активную деятельность. В 2007 году, когда во время интервью журналу “Time” по поводу 71 дня рождения финансиста, его спросили о выходе на пенсию, он ответил: “Ну что же. Некоторые CEO были бы не против, чтобы я ушел на пенсию. Но я просто конкурентоспособный парень, который вырос в Квинсе. Я не вижу себя, играющего, всю оставшуюся жизнь, гольф во Флориде”.

Философия инвестирования

Давний знакомый Карла Айкана, один из его соперников, Уилбур Росс, однажды отозвался о финансисте следующим образом: “Он особенно хорош в терроризировании людей и уничтожении их обороны… в этом, он вне конкуренции”. (Fortune Magazine, март 2007)

Стратегия инвестирования Карла Айкана заключается в поиске компаний, которые, по его мнению, плохо управляются и рыночная цена акций которых ниже их справедливой стоимости. Обычно, он начинает покупать, когда большинство на рынке продает, и цены на акции снижаются. Айкан приобретает такое количество акций, чтобы его доля в компании позволила ему войти в совет директоров. Как правило, он сразу же ставит вопрос об отстранении от дел CEO, после чего следует предложение разделить компанию на несколько частей с целью их продажи.

Чаще всего, Карлу Айкану удается добиться своего. Он использует достаточно жесткие и агрессивные методы, чем вынуждает менеджмент компаний отступить. Многие инвесторы, наблюдая за этими разборками со стороны, тоже начинают скупать акции этих компаний. Они делают ставку на то, что независимо от того, кто победит, Айкан или руководство компании, любой исход вызовет повышение цен на акции – обычно так и происходит.

В 2006 году был все же один случай, когда Карлу Айкану пришлось отступить. Являясь акционером компании Time Warner, он пытался уволить ее CEO, Ричарда Парсонса, и раздробить компанию. Тем не менее, ему это не удалось. Когда, в одном из интервью, Айкана спросили об этом инциденте, он ответил: “Парсонс согласился сделать то, что мы потребовали – осуществить обратный выкуп акций на 20 миллиардов долларов. Он выполнил свое обещание, и цена акций выросла на 30%. Акционеры от этого выиграли. Наш фонд заработал 250 миллионов долларов. Согласитесь, так проигрывать – неплохо”.

Реклама


Как показывает практика, стратегия Карла Айкана достаточно результативна. В 2007 году журнал “Fortune Magazine” опубликовал по хедж-фонду Айкана впечатляющие цифры. За примерно трехлетний период годовая доходность фонда до вычета налогов и других сборов составила 40%; после вычета всех сборов, годовая доходность фонда составила 28%. Для сравнения, аналогичный показатель индекса S&P 500 был на уровне 13%, а средняя доходность всех хедж-фондов составила всего 12%.

По материалам: The Greatest Investors: Carl Icahn.
7. Великие инвесторы: Билл Гросс
9. Великие инвесторы: Джесси Ливермор
Похожие записи:
9. Великие инвесторы: Джесси Ливермор Введение Джон Богл Уоррен Баффет Дэвид Дреман Филипп Фишер Бенджамин Грэм Билл Гросс Карл Айкан Джесси Ливермор Питер Л...
9. Инвестирование в стоимость: Инвестирование для ленивых Введение Что такое инвестирование в стоимость? Из-за чего акции становятся недооцененными? Поиск недооцененных акций Поиск недооцененн...
8. Инвестирование в стоимость: Знаменитые инвесторы, инвестирующие в стоимость Введение Что такое инвестирование в стоимость? Из-за чего акции становятся недооцененными? Поиск недооцененных акций Поиск недооцененн...
11. Великие инвесторы: Билл Миллер Введение Джон Богл Уоррен Баффет Дэвид Дреман Филипп Фишер Бенджамин Грэм Билл Гросс Карл Айкан Джесси Ливермор Питер Л...
10. Великие инвесторы: Питер Линч Введение Джон Богл Уоррен Баффет Дэвид Дреман Филипп Фишер Бенджамин Грэм Билл Гросс Карл Айкан Джесси Ливермор Питер Л...

Опубликовано / Январь 10, 2018