5. Акции. Базовое учебное пособие: Что влияет на изменение цен на акции?


  1. Введение
  2. Что такое акции?
  3. Виды акций
  4. Торговля акциями
  5. Что влияет на изменение цен на акции?
  6. Покупка акций, виды ордеров
  7. Как правильно читать таблицу котировок?
  8. Быки, медведи и ферма
  9. Заключение

Как и на любом другом рынке, цены на фондовом рынке изменяются под воздействием спроса и предложения. Если в определенный момент на рынке больше тех участников торгов, которые хотят купить те или иные акции (спрос), чем тех, которые хотят продать их (предложение), то цены на эти акции растут. Или наоборот, если продавцов в конкретный момент больше чем покупателей (предложение превышает спрос), цены на акции снижаются.

Понять, как спрос и предложение влияют на изменение цены, достаточно просто. Намного сложнее определить, что заставляет инвесторов, акции одних компаний продавать, а других компаний покупать. Чаще всего, на это влияют новости о конкретной компании и о том, что может повлиять на ее деятельность – как правило, если новости хорошие, акции компании растут в цене, если же плохие, наоборот, снижаются. Проблема в том, что каждый инвестор видит по-своему, является та или иная новость хорошей или плохой, и строит, исходя из этого, свою собственную торговую стратегию.

Реклама


Цены на акции определенной компании всегда зависят от того, сколько, по мнению инвесторов, эта компания стоит. Это не значит, что если, к примеру, акция компании A стоит меньше акции компании B, то и компании A стоит меньше, чем компания B. Рыночная стоимость компании, или как ее еще называют, рыночная капитализация, равняется количеству выпущенных акций, умноженному на рыночную цену одной акции.

Приведем пример. Если цена одной акции компании А равняется 10 $, а всего выпущенных акций 10 млн., то рыночная капитализация этой компании равна 100 млн. долларов (10 * 10 000 000 = 100 000 000). При этом если одна акция компании B стоит на рынке 50 $, а количество ее выпущенных акций всего 1 млн., то рыночная стоимость этой компании равна 50 млн. долларов (50 * 1 000 000 = 50 000 000). Как мы видим на этом примере, рыночная капитализация компании B вдвое меньше, чем компании A, хотя одна ее акция стоит на рынке в пять раз дороже.

Заметим так же, что рыночная стоимость компании не всегда отражает ее реальную (справедливую) стоимость. Проблема в том, что инвесторы иногда закладывают ожидаемые успехи компании в текущую цену ее акций, поэтому рыночная стоимость компании может быть выше ее справедливой стоимости. С другой стороны, когда компания переживает временные трудности, инвесторы могут воспринимать это слишком эмоционально и продавать акции неоправданно дешево. Это может привести к тому, что рыночная капитализация компании будет ниже ее реальной стоимости.

Самый важный фактор, который влияет на стоимость компании, это ее прибыль. Это то, ради чего существует компания. В долгосрочной перспективе ни одна компания не может существовать без прибыли. Это вполне естественно, потому что если компания не получает деньги за то, что делает, значит она не останется в бизнесе надолго. В США публичные компании обязаны подавать отчетность о своей прибыли ежеквартально. На Уолл-стрит периоды публикации финансовых отчетов называют сезонами отчетности. Когда компании публикуют финансовые результаты своей деятельности, а значит и свою прибыль, все инвесторы пристально за этим наблюдают. Дело в том, что цена акций определенной компании сильно зависит от того, какие прибыли аналитики прогнозируют для этой компании на будущее. Поэтому, если во время сезона отчетности прогнозы, сделанные в прошлом, подтверждаются, цены на акции, обычно, сильно не меняются, поскольку текущий уровень прибыли уже заложен в цену. Если же, полученная прибыль оказалась большей той, что ожидалась, цены на акции могут резко вырасти. С другой стороны, если прибыль компании оказалась меньшей прогнозируемой, ее акции могут мгновенно подешеветь.

Конечно же, прибыль компании, это не единственный фактор, который влияет на поведения инвесторов, а значит и на цену ее акций. Если бы это было так, все было бы очень просто. К примеру, перед кризисом доткомов конца 1990-х годов, рыночная капитализация многих интернет-компаний составляла миллиарды долларов, хотя у многих из этих компаний вообще не было никакой прибыли. Тогда инвесторы в очередной раз увидели, что цена на акции компании может не привязываться к ее прибылям и, как следствие, расти, не смотря ни на что. Для того чтобы анализировать текущее состояние дел на рынке и для того, чтобы определить, является ли текущая цена акций приемлемой для инвестирования, аналитики и инвесторы используют специальные коэффициенты. Один из наиболее часто используемых, коэффициент P/E (Price/Earnings – соотношение цены акции к прибыли компании на одну акцию).

Теперь, когда вы уже знаете, что, в первую очередь, влияет на цену акций, у вас может появиться вполне логичный вопрос: можно ли как-нибудь спрогнозировать, как будет изменяться цена на те, или иные акции? Самый верный ответ на этот вопрос прозвучит так: спрогнозировать изменение цен на акции с абсолютной точностью не может никто. Некоторые пытаются рассчитать будущую цену акции и, исходя из этого, совершать определенные торговые операции. Другие просто смотрят на график движения цены и, используя различные показатели, ищут выгодный момент для покупки или продажи акций. Единственное, что можно сказать с уверенностью, это то, что цены на акции изменчивы, и они в любой момент могут как вырасти, так и снизится.

Реклама


Итак, давайте подытожим самое главное из этого раздела.

1. Рыночная цена на акции определяется под воздействием спроса и предложения.

2. Цена одной акции компании, умноженная на количество всех выпущенных акций является рыночной капитализацией (рыночной стоимостью) этой компании. Сравнивать только цены акций разных компаний не имеет смысла.

3. Теоретически, прибыль компании является основным фактором, влияющим на изменения цены ее акций. На практике, существуют и другие факторы, которые тоже следует учитывать. Важно помнить о том, что ожидания инвесторов по поводу конкретной компании, и их эмоциональность, тоже могут существенно повлиять на изменение цены акций этой компании.

4. Существует множество теорий, которые пытаются объяснить, как цены на акции будут изменяться в будущем но, ни одна из этих теорий на практике не может учесть абсолютно все факторы, которые могут повлиять на рынок.

По материалам: Stocks Basics: Valuing Stocks
4. Акции. Базовое учебное пособие: Торговля акциями
6. Акции. Базовое учебное пособие: Покупка акций, виды ордеров

Опубликовано / Декабрь 24, 2017