3. Взаимные Фонды. Основы инвестирования: Виды взаимных фондов


  1. Введение
  2. Что такое взаимные фонды?
  3. Виды взаимных фондов
  4. Расходы взаимных фондов
  5. Как выбрать взаимный фонд?
  6. Где найти информацию о результатах работы взаимных фондов?
  7. Эффективность работы взаимных фондов
  8. Заключение

В наши дни, независимо от того, какого типа инвестором вы являетесь, обязательно найдется инвестиционный фонд, который соответствует вашему инвестиционному темпераменту. К примеру, в Северной Америке существует более 10 000 взаимных фондов. Это больше, чем самих акционерных обществ.

Важно понимать, что каждому паевому фонду присущий определенный уровень риска и определенный уровень потенциальной доходности. Как правило, чем рискованнее инвестиционная стратегия взаимного фонда, тем больше прибыли такой фонд может заработать своим вкладчикам в перспективе. Или же наоборот, если инвестиционный фонд придерживается консервативной стратегии и нацеливается на небольшую доходность, то и риски потери денег в таком фонде не высоки. Тем не менее, не смотря на то, что в одних фондах риски меньше, чем в других – определенный уровень риска существует всегда. Даже диверсификация, которая существенно снижает риски, не позволяет полностью от них избавиться.

Реклама


Каждый взаимный фонд имеет свои цели, которые он еще на этапе создания декларирует в своей инвестиционной стратегии. Цели и стратегия фонда определяют виды активов, в которые инвестирует этот фонд, регион, где осуществляются инвестиции и другие параметры. В целом существует три вида паевых инвестиционных фондов, которые встречаются чаще всего:

1) Фонды акций (инвестируют только в акции)

2) Фонды с фиксированной доходностью (инвестируют в основном в облигации)

3) Фонды денежного рынка (покупают краткосрочные долговые обязательства)

Существуют также взаимные фонды, которые инвестируют в активы нескольких видов. К примеру, их портфель может на треть состоять из акций, на треть из облигаций, и еще на треть из инструментов денежного рынка или драгоценных металлов. Считается, что фонды акций наиболее рискованные, но одновременно и наиболее доходные. Фонды облигаций, обычно, более консервативные, но их доходность ниже. А если фонд состоит из нескольких видов активов, то риски и доходность, как правило, средние. Паевые фонды различают также за рынками, на которых они инвестируют. К примеру, есть те, которые работают исключительно на развитых рынках, а есть те, которые специализируются на инвестициях в странах с развивающейся экономикой. Кроме этого, существует множество других особенностей, по которым паевой инвестиционный фонд можно отнести к определенному виду.

Давайте более подробно ознакомимся с разными видами активов и инвестиционных фондов.

Фонды денежного рынка

На денежном рынке обращаются краткосрочные долговые обязательства, такие, например, как казначейские векселя. Инструменты денежного рынка считаются наиболее безопасными. Вы не получите от таких инвестиций высокой доходности, но зато будете уверены в том, что сохраните свой капитал. Как правило, фонды денежного рынка более доходные, чем банковские сберегательные счета, но менее доходные, чем депозитные сертификаты (на финансовом рынке США).

Фонды ценных бумаг с фиксированным доходом (фонды облигаций)

Основной целью таких фондов является обеспечение вкладчикам стабильных выплат фиксированной величины. Для выполнения этого условия фонд инвестирует только в инструменты с фиксированным доходом, то есть в долговые ценные бумаги – корпоративные и государственные облигации. Доходность этих активов, обычно, невысокая, но зато они позволяют фонду обеспечить своим вкладчикам стабильный денежный поток. Клиентами таких фондов в основном являются консервативные инвесторы и пенсионеры. Заметим, что паевые фонды облигаций могут и не производить никаких выплат. Бывает, что все платежи по ценным бумагам поступают в фонд, но на эти средства управляющий приобретает новые активы. В таком случае, увеличивается стоимость сертификатов фонда, и инвестор может получить свою прибыль, только продав эти сертификаты, то есть, выйдя из фонда.

Взаимные фонды с фиксированным доходом, обычно, более доходные чем депозитные сертификаты и инструменты денежного рынка, но при этом риски таких инвестиций немного выше. Дело в том, что облигации бывают разные – в зависимости от того, кто их выпустил и на каких условиях. Одни компании являются надежными заемщиками и не представляют угрозы для ваших инвестиций, а другие могут быть менее устойчивыми, но зато предлагать большую доходность по своим долговым обязательствам. От того, из ценных бумаг каких эмитентов состоит портфель фонда, зависит присущий ему уровень риска и потенциальной доходности. Существуют фонды высокодоходных облигаций, а есть фонды, которые инвестируют только в государственные облигации, которые являются наиболее надежными, но менее доходными. Доходность фондов с фиксированным доходом зависит еще и от денежно-кредитной политики государства, а именно от процентных ставок – если они повышаются, доходность облигаций, как правило, снижается, и наоборот.

Сбалансированные фонды

Основная цель сбалансированного фонда – создать портфель активов, который бы обеспечил средний уровень доходности при среднем уровне риска. Стратегия такого фонда позволяет делать диверсификацию между активами разных видов и, например, инвестировать часть средств в инструменты с фиксированным доходом, а часть в акции. Активы сбалансированного инвестиционного фонда, обычно, состоят на 60% из акций и на 40% из облигаций. Эти пропорции могут изменяться в зависимости от конъюнктуры финансовых рынков. Тем не менее, вес того или иного вида активов в структуре фонда, как правило, ограничивается определенным максимумом и минимумом.

Реклама


Чаще всего сбалансированные паевые фонды декларируют четкую структуру своего портфеля и всегда стараются ее придерживаться. Однако существуют еще так называемые фонды смешанных инвестиций. Отличаются они от сбалансированных фондов тем, что не устанавливают четкого соотношения между разными видами активов. Управляющий такого фонда сам решает, когда ему увеличить долю акций в портфеле, а когда увеличит долю облигаций, в зависимости от текущих тенденций в экономике и на финансовых рынках.

Фонды акций

Большая часть существующих в мире инвестиционных фондов – это фонды акций. Их главная цель – это долгосрочный прирост капитала. Фондов акций существует огромное множество, точно так же, как и самых акционерных обществ. Эти фонды всегда охотятся на рынке за недооцененными ценными бумагами, после чего приобретают их в свои портфели. Главное правило – у таких акций должно быть низкое значение показателя P/E (цена/прибыль). Низкое значение этого коэффициента говорит о том, что акции компании стоят дешево относительно ее прибыли. Обычно найти на рынке такие ценные бумаги и вовремя их купить достаточно сложно, поэтому далеко не все фонды акций имеют качественные портфели активов.

Глобальные и международные фонды

Международные фонды всегда инвестируют за пределами страны, в которой они созданы, а глобальные фонды инвестируют как на зарубежных рынках, так и внутри своей страны. Исходя из видов активов, в которые инвестируют эти фонды, их можно классифицировать точно также, как и обычные. Тем не менее, следует учитывать, что у этих инвестиционных фондов существуют еще и геополитические риски. Так как они инвестируют одновременно в разных странах, никогда нет уверенности в том, что, например, в одной из этих стран не начнутся проблемы политического характера. Что касается доходности и риска, то тут большое значение имеет то, в каких странах фонд инвестирует. Как правило, инвестиции на развитых рынках приносят меньшую доходность, чем инвестиции на развивающихся рынках, но и риск потерь в первом случае намного ниже, чем во втором.

Узкоспециализированные фонды

Этот вид взаимных фондов включает в себя те фонды, которые тоже пользуются среди инвесторов достаточно большой популярностью, но, у которых есть свои определенные особенности, из-за чего их можно отнести к отдельному виду. Как правило, эти паевые фонды не используют широкую диверсификацию и фокусируются на определенной отрасли экономики.

Такие фонды называются отраслевыми. Они ориентированы на конкретные сегменты экономики, такие, например, как финансы, высокие технологии, здравоохранение и другие. Доходность отраслевых фондов обычно очень изменчива. Одним из главных рисков, в таких инвестициях, является ошибочный выбор отрасли.

Существуют также взаимные фонды, которые осуществляют инвестиции в определенном регионе – например, в Латинской Америке, Восточной Европе или в Азии. Главное преимущество этих фондов заключается в том, что с их помощью вы легко можете инвестировать в иностранные рынки. Вам не нужно самостоятельно изучать законодательство той или иной страны и налаживать необходимые связи, что требует определенного количества времени. Иногда доходность таких фондов может быть достаточно высокой, особенно если они специализируются на развивающихся рынках. Доходность активов в стране с развивающейся экономикой, как правило, значительно выше, чем в странах с развитой экономикой. Тем не менее, следует помнить и о повышенных рисках. Экономики развивающихся стран менее стабильны, поэтому всегда существует вероятность локального кризиса.

Реклама


Среди инвестиционных фондов есть и, так называемые, социально ориентированные фонды. Они, как правило, покупают ценные бумаги только тех компаний, которые отвечают их понятию социальной ответственности. Например, большинство социально ориентированных фондов не инвестирует в табачные компании, компании которые производят алкоголь, оружие, и т.д.

Индексные фонды

Не так давно в мире инвестиций появился еще один вид паевых фондов, которые сегодня пользуются достаточно широкой популярностью – индексные фонды. Они используют стратегию пассивного управление и копируют динамику определенного индекса – например, S&P 500 или Dow Jones Industrial Average (DJIA). Инвесторы, которые предпочитают индексные фонды, утверждают, что достичь доходности выше среднерыночной очень сложно. Поэтому они считают, что целесообразнее инвестировать в определенный индекс и не пытаться переиграть рынок. Еще один весомый аргумент в пользу индексных фондов, это сравнительно небольшие расходы на управление активами.

По материалам: Mutual Funds: Different Types Of Funds.
2. Взаимные Фонды. Основы инвестирования: Что такое взаимные фонды?
4. Взаимные Фонды. Основы инвестирования: Расходы взаимных фондов

Опубликовано / Январь 3, 2018