2. Взаимные Фонды. Основы инвестирования: Что такое взаимные фонды?


  1. Введение
  2. Что такое взаимные фонды?
  3. Виды взаимных фондов
  4. Расходы взаимных фондов
  5. Как выбрать взаимный фонд?
  6. Где найти информацию о результатах работы взаимных фондов?
  7. Эффективность работы взаимных фондов
  8. Заключение

Взаимный фонд – это инвестиционный портфель, который состоит из определенных активов, как правило, ценных бумаг (акций, облигаций и других). Для лучшего понимания, представьте себе компанию (фонд), которая объединила деньги многих людей и инвестирует их на фондовом рынке в различные ценные бумаги. При этом каждый человек, который стал вкладчиком такого фонда, получает специальный сертификат. Он является свидетельством того, что этому вкладчику принадлежит определенная часть активов из портфеля фонда.

Получить прибыль от инвестирования в паевые фонды можно тремя путями:

1) Если по тем ценным бумагам, которые находятся в портфеле фонда, по истечению финансового года выплачивались дивиденды — взаимный фонд может распределить эти деньги между своими вкладчиками. В этом случае фонд получает дивиденды от компаний и выплачивает их инвесторам. В странах СНГ такие схемы перераспределения прибыли практически не встречаются. Одна из причин – компании редко платят дивиденды.

Реклама


2) Фонд может получить прибыль от продажи ценных бумаг из своего портфеля по более высокой цене в сравнение с ценой, по которой эти активы приобретались. Другими словами – это прибыль от изменения курсовой стоимости ценных бумаг. Таким образом происходит рыночный прирост капитала фонда. Эта прибыль может быть распределена между вкладчиками взаимного фонда в виде дивидендов. На практике в странах СНГ можно встретить фонды, которые совмещают первый и второй варианты распределения прибыли. За определенный период времени они получают дивиденды от некоторых компаний, получают некую прибыль от изменения курсовой стоимости ценных бумаг, а потом выплачивают эти деньги своим вкладчикам в виде дивидендов.

3) Бывает, что ни один из выше перечисленных вариантов не выполняется. Представьте себе, что инвестиционный фонд получает и дивиденды по ценным бумагам, и прибыль от изменения их курсовой стоимости, но управляющий фондом эти прибыли вкладчикам не выплачивает. В этом случае растет цена уже самих сертификатов взаимного фонда, и вкладчик может получить прибыль, продав их либо самому фонду, либо третьему лицу.

Если же паевой инвестиционный фонд полученную прибыль все-таки распределяет, у вкладчика появляется возможность реинвестировать эти деньги, купив новые сертификаты фонда.

Преимущества взаимных фондов

Главное преимущество заключается в том, что вкладчики паевых фондов пользуются услугами профессиональных управляющих. Обычно, инвестиционные менеджеры, которые управляют активами взаимных фондов – это профессионалы в своем деле, которые имеют хорошее финансовое образование и определенный опыт работы на фондовом рынке. Именно поэтому инвестиционные фонды являются эффективным инструментом для мелких инвесторов, которые не имеют ни времени, ни знаний, ни опыта для того, чтобы самостоятельно заниматься инвестициями на фондовом рынке.

Следующее, не менее важное преимущество паевых инвестиционных фондов – диверсификация. У мелкого инвестора, как правило, нет возможности вкладывать деньги в ценные бумаги сразу нескольких компаний. А это как раз то, с помощью чего снижаются инвестиционные риски. Взаимный фонд обычно инвестирует в несколько компаний, и если у одной из них появятся проблемы, то ценность всего портфеля снизится незначительно, поскольку в нем будут активы других, более успешных эмитентов. В случае с мелким инвестором, который самостоятельно инвестировал все свои деньги лишь в одну компанию, риск потерь значительно выше.

Еще одно преимущество взаимных фондов – это экономия на транзакционных издержках. Экономия происходит из-за того, что фонды, обычно, совершают операции с большим объемом ценных бумаг, что существенно снижает затраты в расчете на одну единицу актива. У индивидуального инвестора объемы операций, как правило, значительно ниже, а операционные издержки в расчете на одну ценную бумагу намного выше.

Реклама


Не менее важным преимуществом паевых фондов является ликвидность. Дело в том, что инвестиционный фонд берет на себя обязательство конвертации своих сертификатов в денежные средства. В случае с самостоятельным инвестированием нет никаких гарантий того, что приобретенные ценные бумаги потом кто-нибудь у вас купит, в случае существенного снижения спроса на эти активы.

Стать вкладчиком паевого инвестиционного фонда очень просто. Для этого достаточно обратиться к менеджеру по продажам взаимного фонда, то есть в инвестиционную компанию, и заявить о желании заключить сделку. Порог для вхождения в фонд обычно очень низкий и порой можно начать инвестировать даже с нескольких сотен долларов.

Иногда, в зависимости от законодательства страны, в которой работает инвестиционный фонд, можно получить и определенные преимущества по налогообложению. Паевые фонды могут быть освобождены от уплаты налога на прирост капитала. Налог уплачивает сам вкладчик — уже после того, как продаст сертификаты фонда и зафиксирует прибыль.

Недостатки взаимных фондов

Одним из главных недостатков паевых фондов является риск непрофессионального управления активами. К примеру, может оказаться, что профессиональный уровень управляющего фондом не слишком высок и у него недостаточно опыта для управления таким большим объемом активов. При этом, если из-за некачественной работы такого инвестиционного менеджера фонд получит убытки, он лично за них ответственность не несет, и покрывать эти убытки ни он, ни инвестиционная компания не будет. При инвестировании в паевые фонды весь риск на себя принимают вкладчики.

Качественный инвестиционный менеджмент не может быть бесплатным. Это значит, что из фонда постоянно будет взиматься определенная сумма денег в качестве платы за управление активами. Как правило, эта плата взимается независимо от того, растут активы фонда или снижаются. Кроме этого, у фонда могут быть еще административные и другого рода расходы. Естественно, все они сказываются на доходности взаимного фонда, а, значит, и на доходности его вкладчиков.

Необходимость проводить диверсификацию в некоторых случаях может быть и недостатком паевых инвестиционных фондов. Обычно, это происходит, когда фонд становится очень большим, и управляющему приходится искать новые объекты для инвестиций. Слишком широкая диверсификация активов может привести к тому, что часть из них потом обесценится, если окажется, что некоторые компании из портфеля фонда обанкротятся, существенно снизится их капитализация или ликвидность их акций.

Реклама


По материалам: Mutual Funds: What Are They?
1. Взаимные Фонды. Основы инвестирования: Введение
3. Взаимные Фонды. Основы инвестирования: Виды взаимных фондов
Похожие записи:
10. Инвестирование в стоимость: Альтернативы стратегии инвестирования в стоимость Введение Что такое инвестирование в стоимость? Из-за чего акции становятся недооцененными? Поиск недооцененных акций Поиск недооцененн...
9. Инвестирование в стоимость: Инвестирование для ленивых Введение Что такое инвестирование в стоимость? Из-за чего акции становятся недооцененными? Поиск недооцененных акций Поиск недооцененн...
7. Инвестирование в стоимость: Управление рисками Введение Что такое инвестирование в стоимость? Из-за чего акции становятся недооцененными? Поиск недооцененных акций Поиск недооцененн...
1. Акции. Базовое учебное пособие: Введение Введение Что такое акции? Виды акций Торговля акциями Что влияет на изменение цен на акции? Покупка акций, виды ордеров Как прав...
Основные ошибки инвесторов на бычьем рынке Если в реальной экономке прослеживаются признаки выздоровления, значит на фондовом рынке, скорее всего, начнется восходящий тренд. На бычьем рынке инв...

Опубликовано / Январь 2, 2018