Проскальзывание

Проскальзывание

На языке трейдеров, проскальзывание — это ситуация на рынке, когда ваша сделка осуществляется по цене хуже, чем ожидалось. Как правило, это происходит с тонкими акциями, либо когда в акции наблюдается сильный импульс и цена резко повышается, либо снижается — проходя некоторые ценовые уровни без остановки. Проскальзывание может существенно ухудшить результат трейдера как по отдельно взятому трейду, так и на дистанции.

Приведем пример. Допустим, что вы купили 1000 акций компании X в расчете на то, что цена повысится и вы продадите их дороже. Средняя цена покупки — 50 долларов за акцию. Ваша цель — 51 доллар за акцию. Стоп-ордер для ограничения убытков выставлен на уровне 49,70. К сожалению, ситуация на рынке начала развиваться неблагоприятно для вас и цены начали снижаться. Сначала до 47,90. Затем до 47,80. С отметки 47,80 началось еще более стремительное движение вниз. Когда цена дошла до 47,70 — на рынке было заявок всего на 500 акций по этой цене. Ваш стоп-ордер выставил рыночную заявку на продажу 1000 акций. 500 было продано, как вы и рассчитывали, по 47,70. А оставшиеся 500 — по ближайшей наилучшей цене, 47,60.

Реклама


Таким образом, средняя цена закрытия вашей позиции составила 47,65 за акцию, что на 5 центов хуже от ожидаемого результата. В целом, потери по позиции планировались не больше, чем 300 долларов ((50 — 47,70) * 1000), а получилось, что вы потеряли все 350 долларов ((50 — 47,65) * 1000). Из них — 300 были планируемыми, а 50 предвидеть было практически невозможно.

Рассмотрим другой пример. Предположим, что вы хотите купить 1000 акций компании Y. Вы ожидаете дальнейшего роста по ним, поэтому и решаете открыть длинную позицию. Сейчас эти акции торгуются по 64,70 за штуку. Ваш анализ показал, что на отметке 65 находится важный уровень, поэтому ваша тактика будет следующей — выждать пробой уровня, переждать небольшой откат и открыть позицию по 65,10. Теперь осталось этот план реализовать.

Вы выставляете стоп-ордер на покупку 1000 акций по 65,10 и ждете. Рынок действительно повел себя как вы и предполагали. Но, на отметке в 65 долларов акция не стала откатывать назад и наоборот — только увеличила темпы роста. Как только цена повысилась до 65,10 — ваш стоп-ордер отправил приказ брокеру купить 1000 акций по рынку. В этот момент цена еще больше увеличила темпы роста и буквально за доли секунды дошла до 65,30. Вам посчастливилось купить только 200 акций по 65,10. Еще 600 вы купили по 65,20 и оставшиеся 20 по 65,30.

Таким образом, средняя цена покупки 1000 акций компании Y для вас составила 65,20. Это на 10 центов больше от ожидаемой цены входа. Не сложно посчитать, что даже если ваша сделка и закончится успехом — вы в любом случае уже не дозаработаете 100 долларов из-за проскальзывания в момент открытия позиции.

Финансовые отчеты
Длинная позиция

Опубликовано / Февраль 20, 2018