Ликвидность


Один из наиболее важных факторов, который необходимо учитывать как индивидуальным, так и институциональным инвесторам, является ликвидность. И хотя влияние этого фактора выходит далеко за рамки финансовых рынков — именно здесь с ним сталкиваются чаще всего. Так что же такое ликвидность? Ликвидность — это не более чем скорость и легкость, с которой вы можете продать тот или иной актив. Казалось бы, все просто и понятно. Но на практике многие недооценивают влияние этого фактора.

Приведем пример. Допустим, что некий олигарх владеет металлургическим заводом — 100% акций находится в его собственности.  Завод оценивается в 100 млн. долларов. Можно ли назвать эту оценку реальной? Почему нет? У завода есть своя территория, свои здания, мощное и дорогое оборудование, многочисленные контракты с поставщиками и заказчиками, известный бренд. По оценке аналитиков этот завод действительно стоит заявленные 100 млн. долларов. А теперь, предположим, что наш олигарх решил продать завод, причем в максимально короткие сроки. Как вы думаете — сможет ли он сделать это в течение одного дня? А в течение недели? Как показывает практика — это почти невозможно. Для того, чтобы продать кому-нибудь такой крупный актив, не достаточно вывесить объявление в газете. Для поиска покупателя и заключения подобной сделки могут понадобиться месяцы, а то и годы.

Реклама


Но что делать олигарху, если ему действительно нужно очень быстро продать завод и выйти в деньги? Возможно, он сможет найти покупателя за более короткий период, но тогда ему придется чем-нибудь заинтересовать потенциального покупателя. Как правило, это делается за счет скидки. Допустим, если завод будет выставлен на продажу не за 100 млн., а за 80 млн. — скорее всего, интерес к нему существенно вырастет. А если цену скинут до 70 млн., то покупатели и вовсе начнут конкурировать между собой за покупку нашего условного металлургического завода.

В выше приведенном примере мы показали, насколько сильное влияние может оказывать такой фактор как ликвидность. В повседневной жизни мы с ним сталкиваемся довольно часто, порой даже не задумываясь о значении этого явления — продавая свой автомобиль, недвижимость или же другое имущество. Что касается финансовых рынков, то обращать внимание на ликвидность — является жизненно необходимым. Особенно, если речь идет о краткосрочных инвестициях и спекуляциях.

Итак, давайте подытожим все, что мы теперь знаем про ликвидность. У каждого актива есть своя ликвидность. Чем выше ликвидность — тем быстрее актив можно продать при минимальной скидке от текущей цены. И наоборот — неликвидные активы продаются долго, а цена сделки может быть существенно ниже от предполагаемой. По сути, ликвидность — это не более, чем взаимосвязь между временем (как быстро можно продать) и ценой (какую скидку придется сделать) того или иного инвестиционного актива. Из инвестиционных инструментов наиболее ликвидными являются казначейские векселя и другие инструменты денежного рынка, а наименее ликвидным, как правило — недвижимость.

Гипотеза эффективного рынка
Корпоративные облигации
Похожие записи:
Чем отличаются инвестиции от спекуляций? Должно быть, каждый, кто начинает интересоваться финансовыми рынками, рано или поздно задается вопросом - чем отличаются инвестиции от спекуляций? Кто...
Мифы об инвестициях во время экономической рецессии В последнее время все чаще говорят о том, как инвестировать в периоды экономической рецессии. Снижение экономической активности может существенно повл...
2. Акции. Базовое учебное пособие: Что такое акции? Введение Что такое акции? Виды акций Торговля акциями Что влияет на изменение цен на акции? Покупка акций, виды ордеров Как прав...
Алгоритмическая торговля Алгоритмическая торговля - торговля на финансовых рынках, которая осуществляется согласно заранее продуманного алгоритма. Как правило, это набор прави...
Активность Под активностью трейдеры подразумевают уровень интереса к той или иной акции. И это не совсем одно и тоже, что ликвидность. Акция может быть ликвидной...

Опубликовано / Февраль 8, 2018